Le recenti fluttuazioni dei costi del petrolio greggio hanno destabilizzato il sentiment di mercato. I prezzi internazionali del petrolio greggio sono scesi dopo un rally oscillatorio, indebolendo il sostegno al mercato chimico. Mentre la catena di approvvigionamento a breve termine di plastica e prodotti chimici registra una leggera contrazione, gli utilizzatori finali mostrano una forte resistenza ai prezzi elevati delle materie prime. Afflitto da una forte pressione sulle scorte, il PVC registra una performance inferiore rispetto all'intera catena industriale.
Le scorte sociali di PVC si attestano a 1,374 milioni di tonnellate, in leggero aumento dello 0,20% su base mensile e in forte crescita del 70,63% su base annua. Secondo Longzhong Data, al 26 marzo, il tempo medio tra la produzione e l'arrivo delle materie prime in Cina è diminuito del 6,67% su base mensile, attestandosi a 5,6 giorni, a causa dell'intensa attività di approvvigionamento rivolta ai mercati nazionali ed esteri. Il sentiment di mercato rimane volatile, con gli utenti finali che si oppongono fermamente agli alti prezzi.
Le prolungate tensioni geopolitiche e la fluttuazione del sentiment dei capitali mantengono il mercato in una situazione di stallo tra speculazione geopolitica e prese di profitto. Nonostante l'arrivo del picco stagionale della domanda per la filiera della plastica e dei prodotti chimici, la resistenza delle imprese finali ai prezzi elevati delle materie prime indebolisce l'andamento della domanda e dell'offerta di PVC, generando una forte pressione di vendita intraday. La contrazione dell'offerta fornisce ancora un solido supporto a breve termine, ma i prezzi elevati hanno fortemente smorzato l'intenzione di acquisto a valle, reprimendo la domanda e creando un notevole feedback negativo nella filiera industriale.
In assenza di una chiara conclusione del conflitto tra Stati Uniti e Iran, la volatilità del mercato si è amplificata in un contesto di crescente incertezza. Prendendo Changzhou (Cina orientale) come punto di riferimento, il prezzo spot del PVC SG-5 a base di carburo di calcio (ritiro in magazzino) nella Cina orientale è sceso di 50 CNY/tonnellata rispetto al giorno precedente, attestandosi a 5.450 CNY/tonnellata. Il mercato spot del PVC rimane debolmente stabile, con un leggero calo dei prezzi di transazione; il prezzo spot del PVC SG-5 a base di carburo di calcio (ritiro in magazzino) nella Cina orientale oscilla tra 4.450 e 4.550 CNY/tonnellata, mentre le transazioni di PVC a base di etilene sono aperte alla negoziazione. Il sentiment di mercato a breve termine è doppiamente penalizzato dall'allentamento delle tensioni geopolitiche esterne e dalle aspettative di un'ampia offerta sul mercato, con il differenziale del contratto di maggio del PVC nella Cina orientale che oscilla tra -50 e -150 CNY/tonnellata.
Colpita dal conflitto in Medio Oriente, la fornitura globale di materie prime per la raffinazione si è drasticamente ridotta. La maggior parte degli impianti cloro-alcali esteri ha ridotto i carichi di produzione, e alcuni hanno addirittura chiuso a causa della carenza di materie prime. I principali produttori, tra cui Hanwha, Indonesia ASC, Thailand SCG e Formosa Plastics, hanno tutti annunciato tagli o chiusure della produzione. Nel frattempo, la graduale chiusura di alcune raffinerie internazionali e degli impianti a valle per la produzione di etilene ha portato a una drastica contrazione dell'offerta globale di PVC, il che rappresenta un buon presagio per le esportazioni cinesi di PVC.
Sul fronte interno, il conflitto in Medio Oriente ha ridotto le importazioni di etilene, aumentando il rischio di tagli o chiusure della produzione negli impianti nazionali di PVC a base di etilene e alimentando le aspettative di una contrazione dell'offerta interna. Le previsioni di una riduzione dell'offerta globale hanno determinato un forte rialzo dei prezzi dei futures sul PVC. Sebbene Trump abbia annunciato negoziati con l'Iran, le due parti rimangono distanti sui termini. Il petrolio greggio oscilla fortemente, mentre i prodotti chimici per l'energia sono in gran parte in ripresa dai minimi. Tuttavia, il PVC sottoperforma rispetto ad altri prodotti chimici a causa della debole domanda interna e dell'aumento dei tassi di utilizzo degli impianti di PVC a base di carburo di calcio.
Ciò detto, gli elevati prezzi internazionali del PVC e la domanda di esportazione ottimistica forniscono un solido supporto ai prezzi interni del PVC. Nel complesso, si prevede che i prezzi del PVC oscilleranno su livelli elevati nel breve termine; tuttavia, un calo dei prezzi del petrolio greggio potrebbe pesare sui prezzi del PVC e mantenere il mercato in una posizione ribassista.
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Data di pubblicazione: 31 marzo 2026