Entrando nel 2023, a causa della domanda fiacca in varie regioni, il mercato globale del cloruro di polivinile (PVC) deve ancora affrontare incertezze. Durante gran parte del 2022, i prezzi del PVC in Asia e negli Stati Uniti hanno mostrato un forte calo e hanno toccato il fondo prima di entrare nel 2023. Entrando nel 2023, tra le varie regioni, dopo che la Cina ha adeguato le sue politiche di prevenzione e controllo dell’epidemia, il mercato si aspetta di rispondere; gli Stati Uniti potrebbero aumentare ulteriormente i tassi di interesse per combattere l’inflazione e frenare la domanda interna di PVC negli Stati Uniti. L’Asia, guidata dalla Cina, e gli Stati Uniti hanno aumentato le esportazioni di PVC in un contesto di domanda globale debole. Per quanto riguarda l’Europa, la regione dovrà ancora affrontare il problema degli alti prezzi dell’energia e della recessione inflazionistica, e probabilmente non ci sarà una ripresa sostenibile dei margini di profitto del settore.
L’Europa affronta la recessione
Gli operatori di mercato si aspettano che il sentiment del mercato europeo della soda caustica e del PVC nel 2023 dipenda dalla gravità della recessione e dal suo impatto sulla domanda. Nella catena industriale dei cloro-alcali, i profitti dei produttori sono guidati dall’effetto di bilanciamento tra soda caustica e resina PVC, dove un prodotto può compensare la perdita dell’altro. Nel 2021 entrambi i prodotti saranno molto richiesti, con la predominanza del PVC. Ma nel 2022, la domanda di PVC è rallentata poiché la produzione di cloro-alcali è stata costretta a ridurre il carico a causa dell’impennata dei prezzi della soda caustica a causa delle difficoltà economiche e degli elevati costi energetici. I problemi di produzione di gas cloro hanno portato a scarse scorte di soda caustica, attirando un gran numero di ordini per carichi statunitensi, spingendo i prezzi di esportazione statunitensi al livello più alto dal 2004. Allo stesso tempo, i prezzi spot del PVC in Europa sono diminuiti drasticamente, ma rimarranno tra i più alti al mondo fino alla fine del 2022.
Gli operatori di mercato si aspettano un’ulteriore debolezza nei mercati europei della soda caustica e del PVC nella prima metà del 2023, poiché la domanda dei consumatori finali è frenata dall’inflazione. Un commerciante di soda caustica ha dichiarato nel novembre 2022: “I prezzi elevati della soda caustica stanno causando la distruzione della domanda”. Tuttavia, alcuni trader hanno affermato che i mercati della soda caustica e del PVC si normalizzeranno nel 2023 e che i produttori europei potrebbero trarre vantaggio durante questo periodo dai prezzi elevati della soda caustica.
Il crollo della domanda statunitense stimola le esportazioni
Entro il 2023, i produttori integrati statunitensi di cloro-alcali manterranno carichi operativi elevati e prezzi elevati della soda caustica, mentre si prevede che i prezzi e la domanda del PVC persisteranno, secondo fonti di mercato. Da maggio 2022, il prezzo all’esportazione del PVC negli Stati Uniti è diminuito di quasi il 62%, mentre il prezzo all’esportazione della soda caustica è aumentato di quasi il 32% da maggio a novembre 2022, per poi iniziare a diminuire. La capacità di soda caustica negli Stati Uniti è diminuita del 9% da marzo 2021, in gran parte a causa di una serie di interruzioni presso Olin, che ha anche sostenuto i prezzi della soda caustica più elevati. Entrando nel 2023, anche la forza dei prezzi della soda caustica si indebolirà, sebbene il tasso di declino potrebbe essere più lento.
Anche Westlake Chemical, uno dei produttori statunitensi di resina PVC, ha ridotto il proprio carico di produzione e aumentato le esportazioni a causa della debole domanda di plastica durevole. Mentre un rallentamento dei rialzi dei tassi di interesse negli Stati Uniti potrebbe portare ad un aumento della domanda interna, gli operatori di mercato affermano che la ripresa globale dipende dalla ripresa della domanda interna in Cina.
Focus sulla potenziale ripresa della domanda in Cina
Il mercato asiatico del PVC potrebbe riprendersi all’inizio del 2023, ma fonti di mercato affermano che la ripresa rimarrà limitata se la domanda cinese non si riprenderà completamente. I prezzi del PVC in Asia diminuiranno drasticamente nel 2022, con le quotazioni che nel dicembre dello stesso anno toccheranno il livello più basso da giugno 2020. Questi livelli di prezzo sembrano aver stimolato gli acquisti spot, aumentando le aspettative che il calo possa aver toccato il fondo, hanno detto fonti di mercato.
La fonte ha inoltre sottolineato che, rispetto al 2022, l'offerta spot di PVC in Asia nel 2023 potrebbe rimanere a un livello basso e il tasso di carico operativo sarà ridotto a causa dell'impatto della produzione di cracking a monte. Fonti commerciali prevedono che il flusso di carichi di PVC di origine statunitense verso l’Asia rallenterà all’inizio del 2023. Tuttavia, fonti statunitensi hanno affermato che se la domanda cinese si riprendesse, portando a una riduzione delle esportazioni cinesi di PVC, ciò potrebbe innescare un aumento delle esportazioni statunitensi.
Secondo i dati doganali, le esportazioni cinesi di PVC hanno raggiunto il record di 278.000 tonnellate nell'aprile 2022. Le esportazioni cinesi di PVC rallentano nel corso del 2022, con il calo dei prezzi di esportazione del PVC statunitense, mentre i prezzi asiatici del PVC scendono e le tariffe di trasporto crollano, ripristinando così la competitività globale dei paesi asiatici. PVC. A ottobre 2022, il volume delle esportazioni di PVC della Cina era di 96.600 tonnellate, il livello più basso da agosto 2021. Alcune fonti del mercato asiatico hanno affermato che la domanda cinese si riprenderà nel 2023 man mano che il paese adeguerà le sue misure anti-epidemia. D’altro canto, a causa degli elevati costi di produzione, il tasso di carico operativo delle fabbriche cinesi di PVC è sceso dal 70% al 56% entro la fine del 2022.
Orario di pubblicazione: 14 febbraio 2023